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自2023年出货量初度置身世界手机市集前五后，“非洲手机之王”传音备受外界关怀。

近日，有传说称，肯尼亚税务局已对传音控股（688036.SH）伸开长远造访，波及逃税金额高达4000亿肯尼亚先令（约合30.2亿好意思元）。随后，公司恢复称，该著作骨子为失实失实报说念，现在公司并未收到相关指控。

在非洲市集上，传音领有都备的最初位置。据IDC数据，2023年传音非洲智妙手机市集的占有率杰出40%，位居第一；第二名为三星，市集占有率为25.2%。

以非洲为开端，传音走进了南亚、东南亚、中东和拉好意思等新兴市集。不外，新兴市集的钱不好挣，价钱是收拢破钞者的主要技能。

在2023年，传音控股收入622.95亿元，同比增长33.69%；包摄净利润55.37亿元，同比增长122.93%。其中，传音手机收入573.48亿元，手机销售量1.94亿部，以此计较，传音每部手机平均仅孝顺了295.61元的收入。

同期，国外政策也会影响手机的市集进展。此前小米被印度扣押资金，盘曲影响了小米在印度的市集份额。现在，传音成为了世界前五的手机厂商，但随之而来的还有“低端”标签，异日奈何占领更多的世界市集？

01

平均售价低

传音深耕国外，在国内的着名度并不高。

辛苦暴露，竺兆江在2006年创办了传音，在创业之前，竺兆江负责波导手机（曾是国产功能机一线品牌）的国外市集拓展责任，传音的部分高管也来自波导手机。

一驱动，传音就将倡导定在了国外，并深度腹地化。值得一提的事，2019年传音控股在A股上市，招股书便说起传音手机居品沿途销往国外。

深度原土化，成为传音霸占非洲市集的主要路线。2007年，洽商到非洲运营商盛大，跨网通讯费贵，传音推出了双卡双待手机Tecno T780，后一年又推出了四卡四待手机TECNO 4Runner。

传音的原土化法子也相称“约略”。其在招股书及积年财报中说起，针对非洲破钞者的市集需求，公司取得了高度切合当地市集的研发拒绝，研制了黑东说念主肤色录像本领、夜间拍照捕捉本领和暗处东说念主脸识别解锁功能等个性化利用本领；针对非洲国度局部地区时时停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，公司还针对性地研制了低资本高压快充本领、超长待机、环境温度检测的电流限度本领和防汗液USB端口等；针对非洲破钞者的文娱面貌，研制了合乎非洲音乐的低音筹备和喇叭筹备，合乎非洲东说念主的收音机功能筹备。

传音的销售愈加贴合非洲的破钞市集。辛苦暴露非洲以线下破钞的售货亭、桌面小贩和街头小贩等组成的零卖小店为主。因此，传音便服从发展线下渠说念，其销售与街头小贩、售货亭等深度并吞。同期有报说念称，传音选拔的是粉饰式宣传营销，在非洲的街头巷尾，不管是电线杆如故围墙，图版随地印刷着传音旗下手机品牌的告白。

招股书暴露，拒绝2019年6月末，传音在非洲地区共有360个经销商。收入限制3，000万以上经销商对应收入占非洲地区收入比例臆测达76.43%。

而针对非洲的收入水平，传音的订价也相称便宜。拒绝2019年6月末，传音智能机的平均售价为441.73元/部，功能机平均售价为62.38元/部。有媒体报说念称，即便在价钱较低的智能机上，依然搭载了多录像头、大容量电板、高容量存储等功能。

在廉价和定制化的居品需求下，传音成为了“非洲手机之王”。不外，主攻非洲的传音也不行幸免的贴上了“低端”的标签。

02

进犯更多新兴市集

如今，传音依然“走出”非洲，进入了更多新兴市集。

2016年，传音驱动布局印度。不外，在印度市集传音还靠近着愈加浓烈的竞争，三星、小米等手机厂商纷纷布局。数据暴露，2023年传音在印度智能机市集占有率为8.2%，名轮番六。而在2019年，其印度市集占有率为6.72%，名轮番四。昭着在浓烈的竞争中，传音的提高并不显著。

昭着，在传音“离开”非洲在进入竞争更浓烈的市集，要重现光辉并破裂易。

值得一提的是，传音也在印度碰到了诉讼。2017年，KMC Electronics Pvt.Ltd在印度拿告状讼，其以为旗下“I PLUS”和“Q-TEL”在印度当地具有普通的着名度。而传音居品所使用的商标“ITEL”，有隔离截取原告上述商标部分图形，并导致破钞者污染误认的专门。在2023年年报中，传音示意该诉讼尚在审理中。

在2023年年报中，传音瞻望欠债技俩余额为31.58亿元，包括售后质保费、专利使用费和印度公司补缴税款及罚款。审计机构示意，瞻望金额对经营拒绝影响较为要紧，因此，将瞻望欠债的阐发细目为关节审计事项。

印度公司补缴税款及罚款的产生源于印度的造访。2023年年报暴露，印度税收谍报局针对传音子公司2021年9月30日之前入口的屏组件适用税率进行造访，字据公司与DRI的初步调换拒绝，公司对上述入口屏组件可能补缴的税款及展期交纳的罚款基于严慎性原则进行了计提，现在，公司尚未收到DRI出具的厚爱了案讲述。

辛苦暴露，2015年传音便以印尼为开端进入了东南亚市集。不外，传音在财报中并未瞩目翰墨形貌。

但传音在东南亚正竣事迅猛增长。据Canalys，2024年第一季度，传音以18%的市集份额和197%的年增长率稳居第二。Canalys分析师示意，印尼和菲律宾等对价钱明锐的市集见证了100好意思元以下价钱区间的复苏。越来越实惠的配备高中枢竖立的树立使客户大略以更低的价钱完成升级。

Canalys分析师也示意，传音与出动游戏公司互助推出并吞品牌，在年青东说念主中赢得可以反响。传音通过提供价钱亲民的高性能游戏树立，告捷地引诱到了这一细分市集。辛苦暴露，传音从2018年驱动运营国外游戏，现在业务粉饰杰出70个国度和地区，救援50多种讲话。而东南亚也被视为蹙迫的游戏市集。现在，传音正在在鼎力发展游戏手机。本年4月，传音发布了旗下最新的游戏手机传音Infinix GT 20 Pro。

现在来看，传音的主要市集依旧长短洲。

03

加码中高端

现在，部分新兴市集手机行业发展较为过期，东说念主均手机保有量较小，传音凭借“廉价”+“高度定制化”霸占了一部分市集。这也导致，传音的毛利率并不高。

财报数据暴露，2023年，传音的举座毛利率为24.66%，其中手机居品毛利率为24.18%，仅同比增多了3.57个百分点。同期，除非洲外，其他市集仍处于开拓期，非洲的毛利率为30.97%；亚洲等其他地区毛利率仅为21.11%。

对统共手机厂商来说，低端手机利润空间低，只消进一步完善中高端居品线，智商提高毛利率。

在5月举行的2023年度暨2024年第一季度事迹诠释会上，传音控股示意，公司将抓续以用户价值为导向，宠爱中高端体验，提高居品口碑；抓续加大中高端和研发资源参预，强化中高端居品价值点取舍，在硬件新材料利用翻新范围造成新的冲破，进一步深化与行业高卑劣伙伴、高校机构深度并吞设备及政策互助，悉力腹地场景体验最初，助力竣事中高端销量冲破。

可见，中高端也将是传音异日的发展标的。但传音念念要靠中高端居品霸占市集也并破裂易。

一方面，手机市集正在回暖，据IDC数据，2024年第一季度世界智妙手机出货量同比增长7.8%。现在，智妙手机行业尚未完全解脱逆境，市集仍靠近宏不雅经济挑战。另一方面，为了争夺增量，世界手机厂商都在加码更多新兴市集。功能机换智能机也将成为异日新兴市集的驱动身分，也对异日公司的居品研发有更高的条目。同期，传音也需要面对市集扎根已有的三星、小米、OPPO等的竞争。

此外，中高端也需要弥散的资金参预。2024年第一季度，传音的期末现款及现款等价物余额为88.73亿元。其研发参预同比增长10.35%，占收入的比例为3.38%。在2023年，传音的研发参预为22.56亿元，同比增多8.56%，其占收入的3.62%。

但与其他手机厂商比较，传音的研发参预依旧有差距。雷同以性价比进犯国外的小米，在2024年第一季度末，现款储备为1273亿元，其中，现款及现款等价物为349亿元。同期，研发开支为51.59亿元。

昭着，在资金实力和研发参预上永州新闻网，传音稍有过期。跟着新兴市集敌手机功能需求的逐渐提高，性价比+更高性能智商赢得更多市集。而现在的传音，还需要参预更多，以完成中高端居品的布局，作念好异日市集变化的准备。